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孫正義突放大招!要海外“借殼上市”,軟銀太缺錢?

今日,日本上市軟銀公司又有新動作了,擬海外“借殼上市”。

圖片來源:視覺中國

文 | 中國基金報 見習記者吳雨其

軟銀計劃提交SPAC IPO

今年SPAC大行其道,越來越多的公司尋求以更快、成本更低的方式上市,紛紛選擇繞開傳統的IPO程序。SPAC的上市方式引爆市場,網絡產業帝國軟銀也想著“分一杯羹”。多個消息稱,軟銀將在周一為其售價特殊目的收購公司提交首次公開招股申請,將融資5億美元至6億美元。

這將是軟銀的首個SPAC,Axios表示,該公司還準備另外兩個SPAC公司上市。報道稱,高盛和花旗將負責這一上市業務,SPAC將被用來收購軟銀此前從未投資過的一家公司。

所謂SPAC(Special Purpose Acquisition Company)即特殊目的并購公司,是美國資本市場特有的一種上市公司形式。SPAC是一種沒有特定業務的空殼公司,會以IPO形式上市。上市費用由投資人承擔,其目的是為了收購有前景的未上市公司,讓被并購的公司能迅速上市。

SPAC的優勢也不言而喻,以SPAC形式上市在充分符合美證監會規定的最低公開上市標準要求的同時,其與直接到海外上市相比,SPAC方式不僅節省時間,費用也相對低很多;而相對于傳統的買殼上市,SPAC的殼資源干凈,沒有歷史負債及相關法律等問題。

今年或成SPAC IPO繁榮年

今年,根據Refinitiv的數據,SPAC在美國市場創造了規??涨暗腎PO份額,截止目前為止,美股已經有200家SPAC公司上市,整整占據了美國今年 IPO 近乎一半的數目。融資額也達到694億美元,相當于2019年136億美元的5倍多,成長幅度非常明顯。就連聯手PayPal聯合創始人、美國傳奇投資人Peter Thiel、對沖大佬比爾·阿克曼Bill Ackman在參與其中。SPAC又稱“空白支票公司”,本質上是“空殼公司”,通常由共同基金、對沖基金等募集資金而上市,只處理現金業務,沒有任何其他業務。發起人將在納斯達克或紐交所上市,以投資單元形式發行普通股與認股期權組合給市場投資者,從而募集資金。一旦籌集到資金,它們將被托管在信托基金中,直到發生以下兩種情況之一。

首先,SPAC的管理團隊確定感興趣的公司。然后,他們通過收購將公司上市,通過首次公開募股(IPO)籌集資金?;蛘?,如果SPAC未能與一家公司合并,或者在最后期限(通常是兩年)內沒有收購一家現有公司,SPAC將被清算,將所有托管賬戶內的資金附帶利息100%歸還給投資者。因此,行業術語“空白支票公司”也被用來指SPAC,因為投資者是在不事先知道資金將如何使用的情況下出資。

比起IPO上市與直接上市,SPAC可以省略許多步驟——沒有鎖定期,最快可以在幾周內就完成上市。許多知名企業都曾通過SPAC實現IPO上市,如漢堡王,2012年6月20日,漢堡王通過SPAC上市重返紐交所主板公開上市交易,代碼為BKW。首日上漲3.5%,再度獲得了資本市場的認可。SPAC也成中企赴美上市的新路徑。2007年3月22日,中天通訊利用SPAC在倫敦AIM市場掛牌,成功融資到1400萬英鎊。中國太平洋證券投資設立的太平洋特別并購公司也于2015年成功在納斯達克交易所上市,成為中國證券公司在美國上市的第一家殼公司。

作為一個優點多多的新興IPO方式,也有“吃閉門羹”的時候。今年9月初,Airbnb曾拒絕了Ackman的并購計劃,該計劃意圖通過使Airbnb和Ackman的空頭支票公司合并以完成Airbnb的上市,但Airbnb更傾向于傳統IPO方式。

軟銀“太缺錢”?

軟銀集團在1981年由孫正義在日本創立并于1994年在日本上市,是一家綜合性的風險投資公司,主要致力IT產業的投資,包括網絡和電信。軟銀在全球投資過的公司已超過600家,在全球主要的300多家 IT公司擁有多數股份。

但這個網絡產業帝國今年似乎也是“問題不斷”。近日,據外媒報道,軟銀方面已經同意以1萬億韓元,折合60.12億人民幣的價格,將波士頓動力出售給韓國現代汽車。根據12月10日現代董事會敲定的協議,現代將持有波士頓動力公司約80%股權,價值8.8億美元。而軟銀則通過其一家附屬公司保留約20%股份。

軟銀到底出什么事了?今年,軟銀投資的88家公司中47家估值下降,其中約15家公司將走向破產。軟銀股價也一度暴跌。為了緩解債務危機,軟銀曾公開宣布,未來一年將出售最多410億美元的資產。3月,軟銀宣布出售阿里巴巴、Sprint /T-moblie等企業的部分股權;此外,軟銀還以400億美元售出了十年摯愛的ARM。

根據《紐約時報》報道,11月孫正義在DealBook會議上表示,軟銀近期已出售約800億美元的資產。比年初計劃翻了一倍。隨著新冠疫情在全球范圍內蔓延,他正在為“最糟糕的情況”做準備。他警告說,可能會出現像雷曼兄弟2008年倒閉那樣的事件,引起大范圍崩盤。

此次軟銀尋求SPAC IPO,或是為此困境尋求新的出路。

 

來源:中國基金報

原標題:孫正義突放大招!要海外“借殼上市”,軟銀太缺錢?

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